표 11 확장 VECM 분석결과

변수명	모형1		모형2		모형3
변수명	회귀계수	t 값	회귀계수	t 값	회귀계수	t 값
상수항	0.21	3.91^a	0.18	3.29^a	0.55	2.24^b
공적분벡터 t-1	0.00	0.36	0.00	0.18	−0.04	−4.90^a
CPIt	0.22	2.28^b
CPIt-1			0.33	3.46^a	0.18	1.78^c
M2t-1					0.58	4.21^a
주가지수t					0.01	0.11
실업률t					−0.22	−3.17^a
수정된 설명력	0.01		0.03		0.16